Opções de compra de ações para executivos não-diversificados Utilizamos um quadro de equivalência de certeza para analisar o custo e valor dos incentivos ao desempenho de remuneração oferecidos por opções não negociáveis detidas por executivos não-diversificados e avessos ao risco. Derivamos as linhas de Valor Executivo, os análogos ajustados ao risco das linhas Black-Scholes, e distinguimos entre valor executivo e custo da empresa. Demonstramos que a divergência entre o valor eo custo das opções explica, ou fornece insights sobre praticamente todas as questões importantes sobre a prática de opções de ações, incluindo: opiniões executivas sobre Black-Scholes medidas de opções tradeoffs entre opções, O processo de fixação de salários e as políticas de preços de exercício das opiniões dos investidores institucionais sobre opções e restrições de opções de compra de acções, políticas e decisões de exercício antecipado e a duração dos períodos de aquisição. Também conduz a reinterpretações de fatos transversais e tendências longitudinais no nível de remuneração dos executivos. (Este resumo foi emprestado de outra versão deste item.) Se você tiver problemas ao fazer o download de um arquivo, verifique se você tem o aplicativo adequado para visualizá-lo primeiro. Em caso de problemas adicionais, leia a página de ajuda IDEAS. Observe que esses arquivos não estão no site IDEAS. Por favor, seja paciente, pois os arquivos podem ser grandes. Como o acesso a este documento é restrito, você pode querer procurar uma versão diferente em Pesquisas relacionadas (mais adiante) ou procurar uma versão diferente do mesmo. Ao solicitar uma correção, mencione por favor estes itens identificador: RePEc: eee: jaecon: v: 33: y: 2002: i: 1: p: 3-42. Veja informações gerais sobre como corrigir material no RePEc. Para questões técnicas sobre este item, ou para corrigir seus autores, título, resumo, informações bibliográficas ou download, entre em contato: (Dana Niculescu) Se você é autor deste item e ainda não está registrado no RePEc, recomendamos que o faça aqui. Isso permite vincular seu perfil a esse item. Ele também permite que você aceite citações em potencial para este item que estamos incertos sobre. Se as referências estiverem totalmente ausentes, você pode adicioná-las usando este formulário. Se as referências completas listarem um item que está presente no RePEc, mas o sistema não tiver vinculado a ele, você pode ajudar com este formulário. Se você souber de itens ausentes citando este, você pode nos ajudar a criar esses links adicionando as referências relevantes da mesma maneira como acima, para cada item referente. Se você é um autor registrado deste item, você também pode querer verificar a guia de citações em seu perfil, pois pode haver algumas citações esperando confirmação. Tenha em atenção que as correcções podem demorar algumas semanas para filtrar os vários serviços RePEc. Mais serviços Seguir séries, jornais, autores e mais Novos artigos por e-mail Subscrever novas adições ao RePEc Registro de autor Perfis públicos para pesquisadores de Economia Vários rankings de pesquisa em Economia e campos relacionados Quem foi um estudante de quem, usando RePEc Biblio Artigos curados amp Artigos em vários tópicos de economia Carregue seu artigo para ser listado em RePEc e IDEAS EconAcademics Blog agregador para pesquisa de economia Plagiarismo Casos de plágio em Economia Papéis do mercado de trabalho RePEc série de trabalho de trabalho dedicado ao mercado de trabalho Fantasy League Finja que você está no comando de uma economia Nós utilizamos um quadro de equivalência de certeza para analisar o custo e valor dos incentivos de pagamento e desempenho fornecidos por opções não negociáveis detidas por Executivos não-diversificados e avessos ao risco. Derivamos as linhas de Valor Executivo, os análogos ajustados ao risco das linhas Black-Scholes, e distinguimos entre valor executivo e custo da empresa. Demonstramos que a divergência entre o valor eo custo das opções explica, ou fornece insights sobre praticamente todas as questões importantes sobre a prática de opções de ações, incluindo: opiniões executivas sobre Black-Scholes medidas de opções tradeoffs entre opções, O processo de fixação de salários e as políticas de preços de exercício das opiniões dos investidores institucionais sobre opções e restrições de opções de compra de acções, políticas e decisões de exercício antecipado e a duração dos períodos de aquisição de direitos. Isso também leva a reinterpretações de fatos transversais e tendências longitudinais no nível de remuneração dos executivos. Se você tiver problemas ao fazer o download de um arquivo, verifique se você tem o aplicativo adequado para visualizá-lo primeiro. Em caso de problemas adicionais, leia a página de ajuda IDEAS. Observe que esses arquivos não estão no site IDEAS. Por favor, seja paciente, pois os arquivos podem ser grandes. Opções de estoque para executivos não-distribuídos Utilizamos uma estrutura de equivalência de certeza para analisar o custo, o valor e a sensibilidade ao desempenho das opções não-negociáveis detidas por executivos não-diversificados e avessos ao risco. Derivamos ldquoexecutive valuerdquo linhas, os análogos de risco ajustado para BlackndashScholes linhas. Mostramos que a distinção entre o valor ldquoexecutivo e o valor da empresa oferece uma visão de muitas questões relacionadas à prática de opções de ações, incluindo: opiniões executivas sobre os valores de BlackndashScholes, compensações entre opções, ações restritas e políticas de preço de exercício . Isso também leva a reinterpretações de fatos transversais e tendências longitudinais no nível de remuneração dos executivos. JEL Classificação Compensação de executivos Incentivos Opções de compra de ações Opção de avaliação Aversão ao risco Agradecemos o apoio à pesquisa da Divisão de Pesquisa da Harvard Business School (Hall) e da USCs Marshall School (Murphy). Agradecemos a Rajesh Aggarwal, a George Baker, a James Brickley, a Bengt Holmstrom, a Rick Lambert, a Tom Knox, a Ed Lazear, a Michele Moretto, a Gianpaolo Rossini, a Jeremy Stein, a Robert Verrecchia ea Jerold Zimmerman (o editor) por Sandra Nudelman, Sahir Islam, Mike Cho e especialmente Tom Knox para a assistência de pesquisa excelente. Um resumo orientado para os praticantes de nossos principais resultados é encontrado em Hall e Murphy (2001, o valor da Opção não é igual ao custo da opção) World at Work Journal 10 (2), 23ndash27). Autor correspondente. Tel. 1-213-740-6553 fax: 1-213-740-6650 Cópia de direitos autorais 2002 Elsevier Science BV Todos os direitos reservados. Opções de estoque para executivos não-distribuídos NBER Documento de trabalho No. 8052 Emitido em dezembro de 2000 NBER Programa (s): CF LS We Empregam um quadro de equivalência de certeza para analisar o custo e valor dos incentivos ao desempenho de remuneração oferecidos por opções não negociáveis detidas por executivos não-diversificados e avessos ao risco. Derivamos as linhas de Valor Executivo, os análogos ajustados ao risco das linhas Black-Scholes, e distinguimos entre valor executivo e custo da empresa. Demonstramos que a divergência entre o valor eo custo das opções explica, ou fornece insights sobre praticamente todas as questões importantes sobre a prática de opções de ações, incluindo: opiniões executivas sobre Black-Scholes medidas de opções tradeoffs entre opções, O processo de fixação de salários e as políticas de preços de exercício das opiniões dos investidores institucionais sobre opções e restrições de opções de compra de acções, políticas e decisões de exercício antecipado e a duração dos períodos de aquisição de direitos. Também conduz a reinterpretações de fatos transversais e tendências longitudinais no nível de remuneração dos executivos.
No comments:
Post a Comment